安科生物简评:牵手美国Verogen公司 开拓Illumina测序法医鉴定国内市场

来源:中信建投医药 贺菊颖 程培      发布日期:2018-03-07    浏览量:2385

原文链接:https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzUyODEyMDIyNA==&mid=2247486221&idx=2&sn=eeca7867931053ab0c925abb2eb87019&chksm
=fa746bc2cd03e2d47bb82ec0075732019826b42e05b56bdfed85d60b013c64502d712071669f&mpshare=1&scene=23&srcid=0306thSjEtZT
IAd007fB70PC#rd

事件


安科生物公告独家经销美国 Verogen 公司法医鉴定测序产品


2018 年 3 月 6 日,公司公告全资子公司无锡中德美联与美国 Verogen公司签署了《独家经销协议》,正式成为 Verogen 产品在中国大陆地区法医、司法鉴定领域的独家代理商。

简评

进入 NGS 二代测序领域,占领法医测序技术制高点


此前出于测序结果准确性和可靠性方面考虑,一代测序一直是法医鉴定测序领域金标准,二代测序虽具有明显的技术优势,但未在司法鉴定领域得到推广。而美国 Verogen 公司开发的 Illumina 新一代测序仪法医版 MiSeqFGX,是获得美国联邦调查局FBI批准的法医专用 NGS 测序仪。安科此次取得国内独家经销权,相对国内竞争对手取得技术优势,有望进一步在法医鉴定市场扩大领先优势。

二代测序法医鉴定市场高增长,安科有望充分受益


自 2005 年司法鉴定制度改革后,司法业务总量从 2005 年的 26.6 万件增至 2016 年的 213.2 万件,增长了 7 倍,年复合增长率为 19%,预计 2016 年法医物证鉴定市场规模约为 1.7-3.1 亿元,未来仍将保持 20% 以上的增速。中德美联预计 2017 年收入近亿元,DNA 建库和亲缘鉴定将是法医 DNA 检测未来的爆发点。

盈利预测

安科生物是国内生物药和生物治疗领域领军企业,在生长激素、干扰素等多肽类生物药品上具有领先优势,同时公司布局生物类似药、 CART 免疫治疗技术、基因测序法医鉴定等高技术领域,未来发展前景良好。此次中德美联与 Verogen 公司合作开发国内二代测序法医鉴定市场,有望成为公司新的业绩增长点。预计 2017-2019 年盈利分别为 2.83 亿、3.89 亿和 5.49 亿,同比增长 43%、37% 和 41%,当前股价对应 2017-2019 市盈率分别为 66、48 和 34 倍,考虑到公司生物创新药领域的布局持续领先,我们维持给予增持评级。

风险提示

1.新产品上市进展不达预期
2. CART 治疗技术临床研究不达预期
3.测序数据信息安全风险

4.生长激素产品大幅降价的风险





上一篇:安科生物:生长激素稳步增长 精准医疗布局逐步落地
下一篇:国金医药:法医DNA检测迈向二代测序时代